2008[综述 图片 论坛]年公司净利润下滑幅度较大，低于我们之前的预期。公司SUV销售平稳，全年实现整车销售2.68万辆，同比增长4.05％。由于公司越野车产品中，只有猎豹(图库 论坛)飞腾[综述 图片 论坛]属于城市[综述 图片 论坛]型SUV，且销量很小，公司其他产品都属于越野型SUV，四驱SUV 占比在70％以上。因此，以四驱SUV行业数据比较，公司增长幅度尚可。虽然钢材价格下半年有所回落，缓解公司一定成本压力，但部分车型的关键零部件需要从日本进口，且交易金额较大，汇率的变动将对公司的生产成本和产品的毛利率有较大影响。公司2009年、2010年销售收入仍会维持小幅稳定增长，但成本和财务压力仍会存在。预计公司2009年、2010年EPS为0.39元、0.43元，给予中性评级。