收购资金来自银行和地方政府

-揭秘

昨日吉利称，该集团18亿美元收购沃尔沃轿车的收购资金已经到位，同时，吉利集团也准备好了沃尔沃轿车今后业务发展所需的营运资金贷款。

如此庞大的资金对于自称是“穷小子”的李书福而言，不是一个小数目。那么，资金究竟来自何处呢?

事实上，李书福上演“蛇吞象”的底气，来自于国有银行以及地方政府的大力支持。

据了解，包括中国银行在内的国有银行，及其牵头成立的财团，早已承诺为李书福提供至少10亿美元的贷款。浙江、北京乃至天津等争夺volvo国产项目的地方政府，预计也将为李书福提供至少5亿美元“炮弹”。

此外，吉利自身在香港上市，拥有较强的造血功能。去年高盛入主已经为吉利带来3.3亿美元的资金。同时，瑞典和比利时政府也为吉利在当地的低息贷款提供担保。

如此算来，李书福目前手握的现金流，已经超过了此次收购所需的18亿元。

但要“盘活”VOLVO这只“病虎”，吉利还要投入更大的资金，甚至在短期是“无底洞”。据预计，国有银行以及相关财团将是吉利今后资金的主要来源。乐国星

“蛇吞象”会不会消化不良?

-新闻分析

仅有13年历史的吉利汽车，将有80多年品牌和技术积淀的沃尔沃揽入怀中，被视为是一个“蛇吞象”的经典案例。

穷小子为什么能够“蛇吞象”?

对国际并购深有研究的马光远博士认为，吉利收购沃尔沃直观看来是一桩很不靠谱的交易，但其实孕育了很多其注定要成功的元素[综述 图片]。其中包括民营企业的身份将海外并购中的“政治障碍”减到最少；吉利十几年来在市场夹缝中生存和发展的经历，证明其有创造奇迹的能力，而吉利当家人李书福的胆识和执着也降伏了沃尔沃。

而最重要的则是，吉利收购沃尔沃的战略意图非常简单，就是希望通过沃尔沃的高端品牌和技术，提升吉利基因，“简单的战略意图是并购成功的先决条件，而中国很多企业在海外收购的时候，在战略上含混不清，有些甚至为收购而收购”。

实际上，作为一桩交易，将沃尔沃出售给吉利，也是福特和沃尔沃三思而后行的明智选择。贾新光认为，吉利成功解决了巨额融资问题，并向沃尔沃承诺生产地、营销网络和产品质量“三不变”，最关键的是，吉利开拓中国市场的方案，是沃尔沃实现在短期内扭亏的希望所在。这些充足的准备让沃尔沃看到生存下去并东山再起的图景。

国际名牌签收后能否经营好?

但包括吉利团队和看客都意识到，“签收”沃尔沃只是吉利成功的一小步，如何经营好一个目前处境不妙的汽车豪门，吉利的挑战才刚刚开始。

作为一个涉世未深的本土企业，如何去经营一个成熟的国际汽车名牌?马光远说，“吉利要把姿态放低，要紧的就是学习国际化经营。”他认为，沃尔沃近年的经营不善，全球整体经济环境动荡也是重要因素，沃尔沃在经营管理和技术方面保存的优势，是吉利需要学习的，因此必须保留沃尔沃的原有经营团队。此外则是要妥善安排好沃尔沃在中国的国产化。“吉利将这个过渡期走好，前景就比较明朗”。

汽车分析师贾新光认为，吉利今后的关键是要利用收购沃尔沃形成自己的全球战略，要发挥沃尔沃的孵化器功能。“过去中国企业收购最简单的办法就是把工厂拆了运回来，这对沃尔沃这样的企业来说无异于杀鸡取卵，是非常短视的行为。沃尔沃有较强的研发能力，在安全技术方面有独到的创造，对于加强吉利的产品研发能力有极大的帮助，因此应该‘养鸡取卵’”。

-收购时间表

○1999年，沃尔沃汽车被福特公司以64.5亿美元收购。

○2008年1月，吉利就曾向福特提议收购沃尔沃，但福特无出售意向。

○2008年底，福特宣布有意出售沃尔沃。

○2009年2月，吉利洽购沃尔沃获发改委批准。

○2009年10月，吉利被定为优先竞购方。

○2009年12月，吉利与福特就收购的所有重要商业条款达成一致。

○2010年3月28日，双方签署最终协议。

○2010年第三季度，预计完成交易。