“先到的开车 后到的倒霉”

汽车经销商遵循负债经营的“潜规则”，一旦车市低迷，资金回笼过慢，甚至是政策面的风吹草动都可能引发危机。这中间最要命的环节要算银行停止授信了。

在这一点上，银行内部人士不以为然，因为这只是银行一种最基本的自我保护形式。

“汽车经销商用30%的资金抵押贷走100%的银行资金，本来就把风险放大了，一旦有风险，经销商可以宣布破产，银行却要把这笔损失计入不良贷款，现在央行和银监会对银行每个月的不良贷款率都要监控，如果我们不提前终止授信，出了问题要吃不消的。”谈到这个问题时，银行相关业内人士这样表示。

从现状上看，银行似乎从把钱贷给第一个汽车经销商那天开始，就已想好了如果经销商不还贷自己该怎么办的问题。“我们有专门的货管员，只要我们把钱贷给经销商，经销商到汽车生产商那里买到货，我们的货管员就直接从厂商那里把新车的钥匙、汽车合格证拿到银行来，我们管这个叫货物质押。之后经销商每卖一辆车，就要还给银行相应的贷款，银行才会把车钥匙和合格证交给买车人。为了防止汽车经销商私自转移库存车辆，银行货管员定期要到4S店‘盘库’，按照厂家提供的钥匙和合格证一一与库存车辆进行比对。当然也遇到过厂家提供的钥匙或合格证是假冒的，其性质恶劣，属于厂家和经销商合伙骗贷。”昨日在接受记者采访时，一位股份制商业银行汽车部负责人这样表示。

但再聪明的想法也有百密一疏的时候。比如此次众义达资金链突然断裂，就很令贷款给它的银行意外。

“这时候就很检验金融机构的‘嗅觉’了。如果很早知道这个消息，猜到经销商可能快还不了贷款了，金融机构就可以提前出动，把库存车先开回来。如果去晚了，别人都开走了，金融机构就只能认倒霉计提坏账了。对于经办这笔贷款的人来说，一笔坏账产生，他一年等于白干。”相关人士这样表示。

在众义达事件上，金融机构也的确出现了“嗅觉”PK。众义达一汽-大众店一位销售人员告诉记者，目前汽车市场不景气，加上金融公司收紧银根，已经不给众义达贷款。而为了抵债，店里上百辆库存车被“债主”开走。“场面十分壮观，一夜之间，停车场里的库存车就全部被开走了。”

“我们去晚了，已经没有车了。”对于上面“债主”的壮举，某贷款给众义达的股份制有限公司人士这样表示。据他称，按照正常程序，一家汽车经销商即将破产，它车库里的车将按照贷款金额的大小，分配给银行，由银行进行处置。“一般来说，一辆车贷款买的时候可能值10万元，但到银行处置的时候，因为折旧、通胀等因素，也许只值七八万元，但总比没有强。”该人士这样表示。“去晚了，就只能计提坏账了。”另一位知情人士这样表示。

厂商、经销商洗牌要银行买单？

“从银行的层面上看，每年在汽车贷款这一项上，批售车贷(即经销商贷款)和个人贷款产生的不良贷款率各占千分之五，最高每项超过1%，对银行来说，这个窟窿还不算大。”在谈到不良汽车贷款对银行业绩的危害时，某银行人士这样表示。而这位人士所在的银行，目前在全国车贷领域中份额较大，据其介绍，“在北京，每四个人贷款买车，其中就有一个人是在我们银行贷的款，在上海，每两个车贷客户里，就有一个是我们银行的客户”。

对于如此大的车贷业务，该人士认为每贷出去十几亿元贷款，出现上百万元坏账，这个比例不算高。但对于目前京沪两地4S店的实际情况，该人士表示并不乐观。

“汽车厂商和经销商都很可能面临大洗牌。”该人士这样说的理由是，从去年开始，已经有很多在银行贷款的4S店转型做了别的领域，更多的4S店将以往的跨品牌销售改成单一品牌销售。

对于这样的洗牌，很多身处其中的人并不愿意承认。在本报率先报道众义达资金链紧张的情况后，北京众义达商贸集团董事长何连义终于表态，“我们不是破产，而是在进行资产重组”。

“破产也好，重组也好，银行和金融公司作为已经将贷款贷出的一方，存在着隐性风险。或者说，如果监管不力，最后很可能要为汽车产业的洗牌而买单。”谈到这一问题时，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇这样表示。他同时强调，几乎每一个产品在洗牌过程中，都会或多或少地损伤银行的利益。从这个角度看，在一开始合作时，银行和金融公司就应选择一些更有实力的经销商贷款，不应因为一些所谓的关系，甚至是些不算理由的理由而轻易将贷款发给没有归还能力的经销商。

“受伤”银行亡羊补牢

经历了2003年那一波“车贷”狂潮后，许多银行都已经学乖了，如今在每年10亿元规模的北京车贷市场上已很少看到银行的身影。

“那段时间，许多银行蜂拥争抢这块业务。汽车经销商集销售与担保功能于一体，即使有保证金放在银行里，还是抵挡不了客户大规模的违约行为。银行因此‘受伤’很深，坏账飙升。”曾经奋战在“车贷”一线的中信银行个人理财经理刘磊回忆道。

而中国银行北京分行个人金融部主管张卓认为，目前，随着这几年我国金融环境的改善，特别是央行征信系统的建立和完善，担保公司功能的有效发挥，以及银行自身放贷谨慎度的提高和审批流程的改进，银行方面已经可以将风险控制在最低限度了。

据张卓介绍，中行目前的车贷发放客户都是原有的存量优质客户，一般车贷的抵押品是房屋，且中行对所有的车贷客户都采用“面签制度”，对把握不好的客户还会采用进一步的“家访制度”，严防坏账风险。

事实上，据记者了解，目前北京地区仍然坚守“车贷”这块阵地的银行已经不多了，如北京银行、招商银行等都是通过第三方担保公司来做这一业务。而许多大型汽车生产商也开设了自己旗下的汽车金融公司，提供更加有针对性的细分市场融资服务，银行的这块业务则逐渐淡出人们的视野。商报记者 黄竞仪

观察：众义达是最先倒下的多米诺骨牌？

昨日的最新消息称，众义达商贸集团旗下包括两家上汽荣威、一家上汽名爵和一家一汽轿车4S店在内的4家店已经率先完成了重组，整车销售业务也很快可以恢复。牵头重组的是两家实力很强的机构，重组方案得到了金融监管部门和各级金融机构的支持，其余4家大众系4S店的重组工作也将在近期完成。

不管众义达商贸集团在近期内是否能够完成所有4S店的重组，目前的情况是，众义达被金融公司停贷，停贷的原因是众义达动用“潜规则”太深。众义达会是惟一一家出现此类问题的经销商吗？我看不是，既然是“潜规则”，就难保只有众义达一家在用。在中国汽车市场发展态势良好时，大家把“潜规则”用得很爽。既然“潜规则”可以屡试不爽，就难保不会有利欲熏心者借此不停扩展品牌，向新的厂家要支持，向新的银行贷款。车市好的时候，因为资金周转快，大家有时间拆东墙补西墙。当汽车市场突然下滑时，4S店的库存车开始增加，资金周转开始变慢，经销商连“拆东墙”的时间都没有，怎么去“补西墙”？

据中国汽车工业协会发布的统计数据显示，2008年国内汽车销量达938万辆，预期的当年销量1000万辆目标落空，并出现了罕见的6.7%的个位数增长率。

昨日众义达商贸集团发出的声明也承认：“2007年宏观调控银根紧缩，又赶上2008年的金融危机，国内的银行和金融机构对汽车经销商融资放贷的审核比以往更严格，特别是对民营企业。”

于是众义达商贸集团的问题就开始显现了，那第二个、第三个“众义达”会继续出现吗？我看会，而且时间不会很长。

据相关人士透露，还有一家大的跨品牌汽车经销商目前状况也不是很好，该跨品牌汽车经销商目前欠债9个亿。与众义达商贸集团的不同之处是：该集团更大，旗下品牌更多。

而从这家大集团最近的做法可以看出些端倪，前段时间，该集团旗下的一汽-大众店与另一家一汽-大众店共同从一汽-大众买断了一批速腾2.0升车型。出人意料的是，在另一家一汽-大众店以销售底价卖车时，该集团旗下一汽-大众店的销售价却比底价又低了2000-3000元，赔钱卖车。一位接近该集团老总的人士透露，该集团有可能急需现金来补账上的“漏洞”，该集团老总也是位“拆东墙补西墙”的高手。

而早在去年，双龙集团就因资金链出现问题，其旗下的双龙精致和双龙雅致两家东风标致4S店就被厂家暂停供车。到现在，这两家店还靠着从别的东风标致店进车维持生计，彻底沦为二级经销商。因资金周转问题，该集团旗下的双龙欧雅沃尔沃店也遭遇过厂家暂停供车的境况。

套用一位业内人士的话，“去年有90%以上的经销商都是不赚钱的，要是熬不过去，到了今年初会死一大批”。就目前的情况看，众义达商贸集团成了倒下的第一张多米诺骨牌。

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