通用汽车重返纽约交易所上市，成功IPO所获得最嘹亮的掌声或许不来自期盼其复兴的美国民众，而是地球另一端的上海汽车集团股份有限公司(以下简称上海汽车)。
通用汽车IPO当晚，上海汽车正式向外界宣布，旗下全资子公司上海汽车香港投资有限公司以每股33美元配售美国通用汽车15,151,515股普通股，总计出资近5亿美元，约占美国通用汽车总股本0.97%。据悉，所有资金由上海汽车香港投资公司在香港金融市场自筹解决。
表面看来，上汽此番入股过于保守，不到1%的入股行为是形式大过实质。甚至一位上汽内部人士也认为，“不是多深的战略性举措，只是水到渠成”。的确，与上汽以往的国际化探索相比，这次的步伐显得过于谨慎。早在2005年，上汽就首开中国汽车业海外并购先河，收购韩国双龙汽车48.9%的股份。后来这个收购最终让上汽损失惨重，付出了40亿美元的国际化“学费”。
但0.97%的股份也有其积极意义。首先，这意味着通用和上汽这对合作十余年的老搭档，将以通用汽车股东的全新身份参加通用的股东大会，将使上汽获得更直接的知情权，这远非单纯的“市场换技术”的合资伙伴可相比拟。
而且，这次入股并不如外界所想象的毫无难度。据知情人士透露，入股前，上汽对通用汽车的财务状况、美国政府在通用汽车的投资数额、重新IPO的市场反响等方面做过一系列细致入微的调研，“0.97%”是经过反复调研斟酌后最终确立的安全距离。在通用公开募股数日前，上汽董事长胡茂元与总裁陈虹先后赴美，以确认最终的认购细节。而美国汽车工人联合会明确表示，上汽参股通用将损害美国工人的利益。美国国内对于“中国买家”的担心无疑会给奥巴马政府形成压力。在这种情形下，不到1%的入股可以说既可以保证这次交易的成功，又能够试探美国政府对于中国投资的态度。
对于上汽来说，更切实的考虑是入股进一步加深了上汽和通用汽车的合作深度。事实上，自去年通用汽车破产重组身处困境以来，中国市场销量大幅攀升，在这种此消彼长的环境下，上汽和通用汽车的交情日益深厚，短短一年时间内已达成了一系列空前合作协议，其中包括通用汽车出让上海通用1%股权、而后增持上汽通用五菱10%股权、与上海汽车携手进军印度市场、同时结成动力系统战略合作伙伴。
这笔5亿美元的投资仍然有其风险。目前，通用汽车的债权人包括美国政府、全美汽车工人联合会(UAW)下属的退休医疗基金以及加拿大政府，援助资金总额仍高达495亿美元。据彭博社数据显示，只有当通用汽车的股价上涨60%以上时，美国财政部需以每股43.67美元的平均价格出售通用汽车股份，才能使其整体投资实现收支平衡。再者，一旦美国政府急于抛售股票套现，很有可能会大幅影响通用汽车的股价。其中的风险系数难以预估。
当然，真正的系统风险来自通用汽车在全球市场的表现，截至10月，通用的全球市场份额已下滑至20%以下。这家公司通过获得美国和加拿大纳税人600亿美元的资助才得以生还，虽然在此番IPO之前实现盈利，但是也用尽了所有常规的止亏手段：出售非核心品牌，收缩产品线
相关报道：
| 共有评论0条 点击查看 | ||
作者：
环企网 沈莹
编辑：
linyz |
