吉利收购沃尔沃终于跨出了具有实质意义的一步。10月28日吉利控股集团官方表示，福特公司宣布其为沃尔沃汽车公司首选竞购方的决定表示欢迎。而在吉利之前，腾中收购悍马基本已定局。

今年以来，借助全球经济危机的"有利"影响，国内车企海外并购动作频繁。不过相对于海外并购经验并不老练的中国车企而言，要想实现一次完美的收购并非一蹴而就的易事。而在收购合同正式签下之前，四个阶段需要车企步步走稳，方能险中求胜。

第一阶段：战略匹配性研究。首先在收购之前，国内车企作为收购方，要对被收购方(国外企业的资产、股权及技术等)进行必要的"购前"调研，对被收购方进行系统地研究。

例如，所要出售的资产要进行招标，招标之前首先要做的就是研究其战略匹配性，主要是看这个资产是否符合自己的需求，是否与自身今后的战略相吻合。这是收购前最基本也是必须要做的前期准备，做到心中有底然后下定决心，不能因为便宜就毫无顾忌地去投标。

第二阶段：数据分析与报价。这个阶段通常也被称为"尽职调查"。出售方会给有收购意向的买家提供一个数据库，这个数据库基本上涵盖了出售企业的主要数据，包括一些不公开的数据，如财务数据、运营数据以及过去几年的经营状况等。但由于数据庞杂，再加上收购方往往只有1~2个星期左右的时间来分析处理这个数据库，因此一些有经验的企业就会请一些专业的中介机构，如法律中介、财务中介以及咨询公司去对这些数据分门别类加以分析。一般企业自身无法在这么短的时间内完成工作量如此之大(如果是一个全球性企业，工作量大的更是难以言喻)的任务，因此通常是请中介机构做。从企业自身来说，也需要中介机构比较独立的意见。当然，企业的团队也会跟这些中介机构的团队配合。

在这个阶段，收购方还不能去出售方的企业进行实地考察，因此只能通过这些数据去了解和判断。在财务顾问对出售资产作出估价和财务模型后，然后把价格定出来。这之后，有收购意向的这一方就可以把标书在规定的时间内递交过去。

我们知道，收购前非常关键的就是报价，所以在报价的时候一定要把数据分析透。在考虑报价的时候，企业的整合计划基本已经具备雏形，要考虑到把外方资产整合进来以后，如何让它实现价值最大化，所以怎么报价，这已经蕴藏在收购方企业未来的运作计划中，所以必须在这个阶段了解对方的定价模型。

第三阶段：实地考察及谈判。竞标书递交成功以后，如果被选中的话，那在这个阶段收购方就可以去待出售的企业进行实地考察，并与其管理层进行接触和洽谈。这个阶段最重要的就是核实之前所分析的所有数据，看对方说的是否和之前的数据相吻合，包括技术人员的状况、整体运营状况等。

而当被正式选为购买者之后，收购方就可以跟被收购方的负责人商谈价格。

这三个阶段都是在收购之前必须要做的功课，但由于在这期间所花费用不菲，以致国内很多企业舍不得花这笔资金把这过程给压掉了，并没有根据不同阶段做出有针对性的调查。结果收购方案制定非常草率，只是根据经验做一个大概的判断后就直接在收购合同上签字。

不过，目前国内企业进行海外并购已被归为境外投资。因此根据境外投资管理规定，在企业进行海外并购时一定要向发改委、商务部、外管局等有关部门进行报上报方案，待这几个部委审批通过后，方能完成最后的收购。腾中收购悍马至今未能正式签约，就因为商务部没有作出最后的审批。而这一个步骤我们也可以被视为正式收购前的第四个阶段，也是最后阶段。

当然，以上所述只是海外并购前一般所要走的几个阶段，并购后的整合无疑是更为艰巨。一些企业的海外并购最终以失败而告终，看似问题都是因为后面的整合过程或方法出了问题，但根源往往就处在收购前的准备工作做的不足。因此，国内企业进行海外并购应慎之又慎，无论如何要做好前期的调研和对数据进行系统的分析。只有做到知己知彼，方能百战不殆。