继国务院前不久出台《关于促进企业兼并重组的意见》(以下简称《意见》)后,9月16日,证监会公布《并购重组共性问题审核意见关注要点》,涉及监管层在审核重组项目时重点关注的十大方面。业内人士认为,证监会发文意味着指导企业兼并重组的文件在进一步细化和落实,而如何防控重组风险将成为焦点。

尽管企业兼并重组利好行业发展,但其中存在的风险仍不可小觑。据统计,对于近两周正在进行重组的(不包括预期),证监会否定比率不完全统计超过80%,重组审核标准在提高,也说明重组投资风险在增加。

在很多人看来,企业的并购重组可能只是简单的资产相加。但业内人士提醒指出,并购重组远不止这些,而是会涉及到众多的业务、结构甚至文化整合,在带来整合效益的同时也面临着许多业务整合风险,整合效益的释放还需要时日磨合。如去年广汽集团收购长丰汽车,被业界誉为“中国汽车行业跨区域兼并重组的第一个成功范例”。但截至目前,重组所带来的业绩释放并不明显,市场所期望的突破式发展暂时还未实现。

此外,并购重组在带来整合效益的同时,企业同样也面临着许多的业务整合风险及相关的税务风险。有法律专家指出,上市公司在进行并购重组前也必须充分做好税务功课,认真研究《企业重组业务企业所得税管理办法》等有关规定,如特殊性税务处理的条件、控股企业的概念、跨境重组的税收管理等,避免税务风险,争取税收利益。

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