星马汽车复牌后已经连续四个涨停。12月3日，星马汽车开盘即封涨停于12.94元。截至三季度末，共有中海量化策略和诺德价值优势两只基金持有星马汽车161.99万股，占流通股比例为0.86%。分析认为，收购华菱汽车的利好刺激下，更多主力将潜入星马汽车，星马汽车未来将继续上涨，有望冲击16.69元。

——文章导读——

太平洋证券：星马汽车目标价16.69元

天相投资：便宜收购资产提升星马汽车盈利能力

星马汽车拟购华菱汽车实现双业务发展

星马汽车16.8亿欲购华菱汽车开盘涨停

星马汽车拟定向增发收购华菱汽车100%股权

星马汽车订单淡季不淡

星马汽车09年1至9月净利润同比增长64.80%

菱汽车作为星马汽车 ( 600375 ) 汽车底盘及配件主要供应商，采购额约占同期生产成本的60%左右（剔除折旧）。如果华菱汽车的资产能够顺利注入，星马汽车的整体盈利水平将会得到显著的提升。若2010 年业绩给予20 倍P/E估值，以及对应15%的风险折让，目标价16.69元。

星马汽车专用汽车行业制造位于国内同行业第一，市场占有率约为30%，华菱汽车位于国内重卡行业第八，市场占有率约为3%。随着4万亿投资拉动，基础设施建设增加，物流行业回暖等，2009年以来，重卡行业销售从低谷回升，行业增长率从1月份的下降60%变为增长71%。预计重卡行业将随着经济回暖而景气度逐步提升，从而也有利于公司盈利增加。购买资产价格比较便宜，交易完成后公司盈利能力增强，估值相对有优势。