招商证券看好居于优势地位的子行业龙头企业，涉足节能建材相关产业链的上市公司包括北新建材、海螺型材、南玻A、烟台万华、红宝丽等。

4.半导体照明节能：国家半导体照明工程研发及产业联盟副秘书长阮军日前在业界研讨会上表示，2010年中国会持续推动LED照明，包括发改委拟将LED照明纳入补贴范围，以及地方政府对LED路灯进行补助。LED照明市场若能大规模启动，对于行业发展绝对是飞跃性的提升，仅需要想像一下庞大的家用照明、路灯、景观灯全部换成LED灯，投资者已能自行估量市场大小。业内调查公司预计，随着技术进步和应用领域的开拓，到2012年LED照明市场规模将达到16亿美元，期间复合增长率为37%。在LED领域，除去市场较为熟悉的三安光电、联创光电、同方股份等，下游灯具中浙江阳光[综述 图片 论坛]、雪莱特、佛山照明有望受益；光伏建筑一体化和智能建筑方面除泰豪科技、延华智能外，太阳能薄膜电池厂商及上游原材料厂商也会进入受益序列，如南玻A、金晶科技等；幕墙方面则还有方大A、中航三鑫；节能材料方面以北新建材、烟台万华为代表。

5.变频器：变频器作为节能降耗减排的利器之一，在电力设备中的应用已经极为广泛而成熟，因此，对于变频器厂商而言，在未来三十年，变频器，尤其是高压变频器在电力节能降耗中的作用极为明显，因此，变频器也成为越来越多电力行业改造技术的首选。主要的上市公司有智光电气、科陆电子等。

6.余热锅炉：在节能、环保政策的大力推动下，余热锅炉的需求迅猛增长，市场容量巨大。随着煤炭为主的能源价格上涨趋势确定，余热锅炉的应用领域不断扩大。燃气轮机循环发电机组增长迅速，发展前景极为广阔。余热锅炉是燃气轮机循环发电的重要设备，燃气轮机发电的高速发展必然带动燃气轮机余热锅炉的高速发展。主要上市公司有海陆重工、川润股份、华光股份、上海电气、东方电气等。

7.余压利用：余热余压利用工程主要是从生产工艺上来改进能源利用效率，通过改进工艺结构和增加节能装置以最大幅度的利用生产过程中产生的势能和余热。作为“十一五”期间国家十大重点节能工程和建设节约型社会重点工程之一的“余热余压利用工程”及相关技术应用正逐步推广。随着能源价格的节节升高，余热余压利用的投资回报逐渐被人们认可，余热余压利用对企业节能减排工作也日趋重要。钢铁、煤炭、建材、化工、纺织、冶金等行业相关公司在未来该项目上的推进值得关注。

8.清洁煤发电和清洁煤利用板块(包括CMD项目)：富煤贫油少气的资源条件，决定了火电为主体的能源格局短期内不会改变，发展无污染的清洁煤发电技术是中国实现低碳经济的关键。虽然目前有整体煤气化联合循环发电技术(IGCC)及碳捕集与封存(CCS)两种技术，然而CCS目前成本过高，IGCC虽然也存在成本问题，但在循环效率、废物利用、碳减排、节水等方面优势明显。以IGCC系统各环节设备商来说，气化炉部分的上市公司有华光股份、海陆重工、东方电气、科达机电等，燃气轮机有东方电气、上海电气，空分炉方面则有天科股份。

对于CDM项目来说，欧美国家对高耗能高污染行业开征”碳关税“，将成为中国企业发展CDM项目的最大动因。产业要提高能效升级换代不是一朝一夕的事，高耗能行业要规避或弥补”碳关税“的影响，通过CDM项目获得收益是比较现实的选择。目前中国开发CDM项目的上市公司多集中在化工领域，未来可拓展到煤炭、钢铁、水泥、造纸等其他行业。CDM项目虽然有相当的想像空间，但实际受益如何要视上市公司情况而定”。如宝钢股份、国电电力开发的CDM项目，每年一个多亿的收入相对公司总收入来讲并不突出，因此受益更多的是中小规模公司。有CDM项目的上市公司还有神马实业、柳化股份、兴化股份、川化股份、韶能股份、三爱富、巨化股份、天富热电等，但有些公司的贡献收益要等2010年之后才能兑现。