为何上市这么难

一汽是目前三大汽车集团中唯一没有实现整体上市的公司，其他两家上汽、东风均实现了整体上市，且上市后的汽车销量增速均远远超过了一汽，而2009年新上位的“第四大汽车集团”长安汽车，也以高歌猛进的势头对其形成了“威胁”。

多位熟悉一汽集团的业内人士认为，有多重因素导致了一汽整体上市进程的裹足不前。

首先是一汽集团的主辅业改制问题。由于盘子巨大，一汽集团资产复杂，尤其辅业处理上。一汽集团前任总经理竺延风曾表示，“上市对国有企业来说，不是难事，但要处理存续资产的问题。”

竺曾形象比喻，“家里值钱的东西都拿出去上市了，那剩下的瓶瓶罐罐呢？一台冰箱可以卖5000元，那么瓶瓶罐罐能卖50元，这些事情都必须安排好。”

另外，整体上市是一汽集团整合旗下资产、募集自主品牌发展资金的有效途径。但因牵涉地方利益，上市方案制定艰难。

一汽集团下属有四个上市公司，分别是一汽轿车股份有限公司(000800)、长春一汽富维汽车股份有限公司(600742)、天津一汽夏利[综述 图片 论坛]汽车股份有限公司(000927)和一汽启明信息技术股份有限公司(002232)。

一汽富维是零配件平台，启明信息则是一家专门从事汽车业IT产品及服务的高科技型企业。作为一汽整体上市平台显然并不合适。比较理想的是利用一汽轿车平台，对一汽夏利吸收合并。

但一汽夏利和一汽轿车分别属天津市和长春市管辖，对于天津来说，夏利已经成为当地支持性产业，将原本属于天津市的上市公司资产装进长春市的上市公司，无疑会影响地方政府的利益。而不纳入一汽夏利资产，对于一汽集团的整体上市来说，少了夏利的销量，尤其少了天津一汽丰田合资公司中丰田的大部分销量、资产，市场吸引力大降。

去年一汽集团整体上市传言尘嚣其上时，就曾传出因天津方面反对，致当时上市草案难以通过。

另一方面，在一汽“大自主”品牌规划出炉前，一汽旗下各个自主品牌之间的关系复杂。红旗品牌归属在一汽轿车和集团之间左右摇摆，天津一汽夏利则因上述提及的问题，难以完全划归一汽集团。并且，一汽轿车自主品牌乘用车一度发展缓慢，只在最近两年才呈现出欣欣向荣的发展势头。

除此之外，还包括合资资产的评估等问题。作为盈利大户，将合资企业纳入上市公司已经成了大集团整体上市的共识。但上汽整体上市时的经验就证明，说服合资企业外方并不是简单的事情，当时就曾在德国大众方面遭遇不少阻力。相比上汽，一汽更是有着德国大众、日本丰田、日本马自达等更多外方合作伙伴。

“这些只是外部能够看到的”困难“，实际操作中的困难可能更多。”上述分析人士认为。

不过，通过近期一汽集团一系列举动可以看出，上述提及的因素，已经多数有了实质性推进。

也因此，更多业内人士认为，在最后不到半年的期限中，一汽集团完成整体上市的可能性很大。

（本报记者杨小林对本文亦有贡献）12 上一页 下一页