公司与戴姆勒合资生产中重型载货汽车及其发动机项目与此前公告基本一致，符合我们和市场预期，由于评估基准日改变，欧曼中重卡业务评估价值增加至31.62亿元，较之前公告增加了3.5亿元。公司与戴姆勒股份公司及戴姆勒东北亚投资有限公司合资生产中重型载货汽车及其发动机项目与此前公告基本一致，符合我们和市场预期。由于评估基准日由2007年12月31日调整至2009年9月30日，公司欧曼中重卡业务可拆分资产评估价值由28.11亿元调整至31.62亿元，资产评估增值为25.06亿元，较之前公告的21.6亿元增加3.5亿元。

预计2010年12月合资公司注册，由于合资公司不纳入福田汽车合并报表范围，公司以后年度将只按50%股权比例确认合资公司的投资收益。按照现行会计准则，一方面，合资公司不纳入福田汽车合并报表范围，公司以后年度将只按照50%股权比例确认合资公司的投资收益，短期内中重卡业务的收入和利润较2010年将有所减少，另一方面，公司欧曼中重卡业务25.06亿元的资产评估增值将按照分期出资的进度增加公司的利润总额，维持公司总体业绩稳定。

公司产销规模处于较高水平，全年销量有望达到70万辆。受益于宏观经济复苏、物流需求恢复等因素，同时根据商用车销售的季节规律，3季度为传统淡季，4季度将有所回升，预计公司全年实现汽车销量达到70万辆。受益于规模效应和产品需求结构优化上移，公司轻卡业务盈利能力近年来提升稳健，今年上半年毛利率达到12.7%，预计全年将维持12%以上。

公司增发方案已获得证监会核准，有助于重卡市场竞争力和产销规模提升。公司拟向北京国管中心等不超过10名投资者非公开发行不超过1.6亿股，发行价不低于17.76元/股，用于GTL重型载货汽车技术改造和重型载货汽车重要零部件提升水平建设两个项目。本次非公开发行将有助于提升重卡的整体技术水平，提升市场竞争力，同时缓解一工厂目前的产能压力。GTL重卡高端切入、全球定位，公司的国际化进程亦有望随之加速。

风险因素:宏观经济增速放缓导致物流车需求下滑，固定资产投资增速大幅下降导致工程车需求下滑，钢铁等原材料价格大幅上涨侵蚀公司毛利率等。