脆弱的资金链
现金流对于经销商来说，是最主要的生命线。一位自主品牌的经销商告诉记者，“汽车经销商的流动资金很大程度上依赖于外部授信，如果库存车卖不出去，就没有钱进新车，继而被拖垮。但要想减库存，就不得不大幅降价，根本赚不到钱。”
一个经销商提车的潜规则是，要想从厂商那里进到热销车型，就要接受厂家摊派、搭售的一些冷遇车型，这些车型不容易卖出去，对日子本就不好过的经销商来说无疑雪上加霜。
2008年销售额近20亿元的北京众义达商贸集团有限公司（下称“众义达”）去年就曾因资金链断裂而不得不面临破产，目前正试图通过重组求生。
曾经在众义达资金链危局中拒绝对其施以援手的一家银行负责人告诉本报记者，虽然目前中国汽车市场增长迅速，但他们对经销商的授信依然严苛。
“厂家要是来贷款我们巴不得，但如果是经销商，有了众义达事件的前车之鉴，我们的审批只会更严苛。直接点说，众义达事件后，无论车市好坏，经销商贷款难度都有增无减。”上述银行人士表示。
该人士还透露，当时众义达汇福曾向该行申请2000万元银票敞口额度。银行征信系统显示，众义达汇福在2008年1月和9月分别发生499万元和42万元银票垫款。对此，众义达汇福出具了书面说明，表示其垫款原因是公司员工未在银行系统关闭前划款，是人为失误。但银行信审员在与支行客户经理的沟通过程中了解到，垫款的背后实际是众义达集团资金紧张，至少是公司对资金管理不善。
其次，该行还发现，众义达集团和下属天津公司有26条个人借款合同纠纷案，而个人借款合同纠纷案或多或少会影响其正常经营，甚至可能涉及虚假车贷。
更重要的是，银行信贷管理系统还显示，众义达汇福2007年底和2008年初在该行开立的4张银票虽然正常结清，但1560万元赎货保证金中的43%（671万元）为到期日当天到账，不是均衡回款。
该银行人士表示，“均衡回款”较差更是一项重要的预警信号。赎货保证金反映了企业的现金流，汽车经销商将汽车作为质押物，每卖出一辆质押的汽车，款项就返还给银行。“均衡回款”较差，说明该经销商销量出现问题，或是虽然销量正常，但资金被挪用至别处。
银行最终否决了这笔授信申请。“对于经销商来说，现在从银行取得授信不是件容易的事。”一位经销商人士的感受颇具代表性。但对于经销商而言，他们只能依赖整车制造商及其控制的汽车金融机构以及银行贷款，经销商自身很难取得有效的资金来源，这一直是悬在其头上的利剑。
最近，众义达位于东坝的上海大众旗舰店正在紧张地进行装修，计划9月底重新开业。随着这个店的开业，因资金链断裂成为经销商破产第一案的众义达也基本完成了重组。但显然，这仍然无法消弭经销商群体资金链脆弱的阴影。
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作者：
张煦 王秋凤
编辑：
wangting |
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