15日发行力帆股份等3只新股申购指南(3)_汽车

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15日发行力帆股份等3只新股申购指南(3)

2010年11月14日 14:58中金在线【大中小】【打印】共有评论0条

※力帆股份 (601777 ,,,)申购指南

申购代码：780777

申购简称：力帆申购

申购时间：11月15日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00

申购价格：14.50元/股，对应市盈率45.31倍

发行数量：20000万股

网上发行：16000万股

申购上限：16万股上限资金：232万元，单一证券账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍

11月16日周二验资、网上申购配号

11月17日周三网上发行摇号抽签，中签率公告

11月18日周四刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

公司是中国最大的民营企业之一，历经多年的艰苦奋斗，已迅速发展成为融科研开发、发动机、摩托车和汽车生产、销售为主业，并集足球产业、金融证券于一体的大型民营企业。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，最早获得国家级技术中心的民营企业之一，公司先后研制开发了许多拥有完全自主知识产权的新产品，90ml、100ml电起动发动机为全国首创；首家开发出具有自主知识产权的摩托车电喷技术、水冷技术和多气门技术等。公司拥有国家级技术中心，并具备年生产250万台发动机、150万辆摩托车和10万辆汽车的生产能力，连续六年进入重庆市工业企业50强，在重庆市民营企业50强排名中名列榜首。在世界品牌实验室评定的《中国500最具价值品牌》排行榜中，公司连续六年入选，2009年品牌价值34.84亿元人民币，位居重庆民营企业首位。

机构定价预测
预测价格区间	预测机构	机构预测说明
12.6-15.7元	长江证券	公司募资资金拟投资于三个项目:1、15万乘用车二期项目(5万辆);2、摩托车生产基地项目;3、动力基地项目。拟投资总额167,696万元,其中募集资金投资148,000万元。项目投产后,将增加产能乘用车5万辆、摩托车整车30万辆、摩托车发动机90万台、汽车发动机15万台和通用汽油机60万台。2010-2012年,按照发行后股本计算公司每股收益0.46,0.63,0.84元,可以按照2010年业绩20-25倍市盈率给公司估值,对应申购价格为12.6-15.7元。
11.00-13.75元	浙商证券	公司主要从事摩托车、汽车、通用汽油机的研发、生产和销售,主要产品包括摩托车、摩托车发动机、乘用车、乘用车发动机、通用汽油机及终端产品(发电机组、水泵、草坪机等)。其中,乘用车业务是公司发展最快的业务,也是未来几年公司能否快速发展的决定性因素。预期2010-2012年公司摊薄后每股收益0.46元、0.55元和0.67元。根据相对估值,我们给予公司11年20-25倍市盈率,公司的合理价值为11.00-13.75元,建议申购。
11.69-13.36元	国都证券	经过十多年经营实践,公司在明确战略的指引下,突出主业,适时进行产业延伸,不盲目扩张,实现了可持续发展,并形成了在技术研发、渠道营销和品牌建设方面的核心竞争优势。根据我们的盈利预测,公司2010-2012年业绩按发行后股本计算为0.42、0.56、0.74元/股。我们给予公司2010年每股收益28-32倍PE为询价依据,建议网下询价区间为11.69-13.36元。