一汽整体上市悬疑

刘霞

今年年底之前能否完成上市挂牌，圆中国汽车界“长子”的上市梦，对于一汽集团高管来说，是一项艰巨的任务。

国内三大汽车集团中，上汽集团、东风集团早已分别在沪港两地整体上市，之后企业扩张速度日渐加快，根据今年前7个月的汽车销量统计，一汽在国内车企中的排名已滑落至上汽、东风、长安之后。通过上市改变企业机制、缓解资金压力，是一汽重拾车坛“领军者”角色的捷径，也是国资委今年给作为央企的一汽集团下达的一项“政治任务”。

7月14日，作为一汽集团控股的上市子公司，一汽轿车(000800.SZ)和一汽夏利[综述 图片 论坛](000927.SZ)同时发布公告，一汽集团将设立新的股份有限公司，并在不改变国资委为实际控制人身份的前提下，拟将集团所持有的上述子公司股权，作为集团主业资产的一部分，注进新的股份有限公司。

公告引发了对一汽集团上市的各种猜测，究竟是直接IPO发行新股，还是借壳一汽轿车，各方观点不一。

更多证券界分析人士认为，整体IPO的可能性较大，除了可以平衡各方利益，也可以进行大规模的融资。但弊端就是审批程序比较繁杂，准备周期和上市获批时间比较漫长。

一汽内部人士认为，借壳一汽轿车的可能性也不小，借壳操作起来更简单，节省时间。

公告发布之后，有关一汽上市的进一步消息便销声匿迹，有一汽集团内部人士透露，备感上市压力的一汽集团高层，正紧张急迫地解决上市过程中遇到的诸多问题。作为集团的最高机密，只有少数几位集团高管参与此事运作，一切对外保密。

事实上，不仅一汽的上市方案至今成谜，而且相对于已渐露眉目的广汽、北汽，一汽上市需要克服的困难显得更为严峻。

业内人士认为，相对于其他汽车集团，一汽需要解决的具体问题更为复杂，一方面一汽盘子大，内部整合能力较差，另一方面，牵扯到外方企业较多，包括大众、丰田、马自达、通用等，逐一实现优质资产的打包，同样需要不少时间和精力。

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