一、乘用车市场增长放缓

1、上半年车市呈现逐级放缓的高增长态势

今年上半年汽车市场销量达到901万台，增速48%，较09年的全年46%的增速还高一点，但市场的感觉反而是远不如去年。尤其是各月狭义乘用车市场增速依次为1月的117%、2月的52%、3月的64%、4月的 38%、5月的32%、6月的21%，增速的逐级回落趋势明显。今年3月以来的世界经济形势逐步出现金融危机后的二次危机爆发期，这轮爆发对中国经济的影响逐步显现。同时国内面临经济刺激政策的逐步退出期，房地产等政策出现收缩直至严重打压的时期。乘用车市场面临严峻的外部压力，销量下滑趋势逐步体现。

2、上半年走势预示持续2年的政策波行情逐步完成

汽车市场潮起潮落，一般是从每年的7月波谷逐步上升到春节前的波峰，随后逐步回落到7月的波谷，也就是形成一年一波的循环上升走势。由于汽车市场的各细分车型的季节走势规律不同，因此汽车市场的波浪走势以狭义乘用车为主并辅助广义商用车差异化季节走势，组合为8月至1月的上升浪和3-7月的下降波浪。

08年8月-2010年1月的上升波。08年8月开始的年度上升走势受到经济环境打压后形成没有上升态势的上升小波段，随后在09年1月的政策刺激下形成贯穿12个月的上升主波。而09年3月开始的应有的下降波被强大的需求托住，而又被产能抑制住，因此09年初的下降波没有形成，反而形成上升波的前段，09年8月后的主上升波在产能逐步充裕和政策性需求刺激下更加强力拉升，形成09年12月的抢购行情。

10年1月开始的政策波逐步退潮，但春节潮又延缓了退潮速度，3月商用车补涨和乘用车的单点转移又强化了阶段性高点，但回落的趋势已极为明显。

今年3月以来的市场回落期受多种因素影响而幅度较大且时间可能拉长。10年4月-7月的市场处于季节性回归和消费需求快速释放后的修正期，而2季度的经济环境恶化又强力拉动下降。目前看6月的市场走势也有节能车政策刺激带来的厂家和渠道库存调整的缩量消化期因素。

二、上半年车市增长特征

1、主流市场增幅放缓

从厂家批发环节看，上半年的微客增长39%，轿车增长44%，MPV增长100%，SUV增长110%。轿车、微客等主力市场的增长明显减速，尤其是微客市场从09年上半年的增幅一支独秀变为增长较弱的细分市场，而且微客的2季度市场走势不佳。

而SUV、MPV等销量份额较小的市场实现超越轿车等主流市场增速1倍以上的高增长。与此同时的1-5月海关进口量和进口车上牌量均保持高速增长，增速分别达到182%和94.6%。

2、效益增长远强于销量增长

今年1-5月的汽车销量760万台，同比增长53%；汽车整车行业总产值8669亿元，同比增长61%；而整车企业的1-5月利润达到870亿元，同比增长166%，效益增速达到销量增速的3倍，平均单台利润达到1.15万元，这是巨大的效益改善。

记得去年的行业分析时有机构说汽车行业是增产不增收，只有数量增长而没有效益同步增长，当时的评论被随之而来的行业利润快速回升所打破，今年的1-5月的利润高增长又一次验证了 汽车行业的增长是全方位的，对经济回升的贡献也是最大的。

3、乘用车市场从需求拉动型向生产推动型转变

厂家生产增幅大于批发增幅、批发增幅大于零售增幅，乘用车行业从需求拉动转向生产推动。根据全国乘联会内部统计：上半年狭义乘用车生产538.5万台，同比增长55%；厂家国内外批发541万台，同比增长51%；终端综合零售501.9万台，同比增长42%。

4、恢复性高增长和惯性高增长并存。

09年的狭义乘用车和微车快速走强，而客车和卡车的去年回暖速度较慢，因此出现今年的狭义乘用车、客车、卡车的全面高增长。但如果相对08年的基数考虑，微车的年均增速不低，客车的年均增长仅有6%，卡车表现也相对一般。因此今年的狭义乘用车是惯性高增长，而客车和卡车属于恢复性高增长。

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