剥离整车保新能源？

吴建中在日前新车朗朗下线仪式上表示：“杭州生产基地将主攻新能源汽车，希望到2015年左右，众泰的传统车和新能源车产量能达到各十万台。”言下并无放弃整车业务的打算。

中投研究员李胜茂指出，众泰目前的困境是，既想上市，又缺乏上市条件，想把上市条件做具备，于是加紧推新能源车，但又缺乏资金。“很多人肯定它会把整车业务出售，它现在很缺资金，去年融资7.2亿元，也难以弥补资金不足，因为新能源基础研究投入非常大。只有剥离整车业务，寻找新能源上市渠道。新能源车上市以后，整车今后无论是被别人收购，还是独立上市，都可以比较自由，众泰可以心无旁骛地做新能源。从成本、收益衡量，把整车业务卖出，融得的资金不一定比整车上市融的资金少。众泰在国内名气不大，财务状况外界不知晓，风险很大，有收购这个便捷途径在的话，如果还要把整车打包上市，不太理智。”

去年，众泰引进包括君丰资产、兴合集团、海越股份等在内的11家企业、机构作为战略投资者，共募集资金7.2亿元。当时，海越股份出资1亿元认购众泰控股新增注册资本2500万元，海越股份董秘陈海平向媒体表示，再过几年，等众泰进一步发展后，就可以辅导上市，一旦投资任务完成后，他们就适时退出。

适值众泰IPO敏感期，海越股份董秘陈海平及君丰资产董事长谢爱龙等并不愿意接受时代周代记者采访，介绍众泰的上市路径。

资深汽车专家贾新光并不看好新能源汽车上市，“新能源车三五年内有没有市场很难说，什么时候赚钱更难说。现在投入融资，何时能收回成本根本就不知道。真正的新能源车市场没有出现，靠政府补贴是走不长远的。新能源汽车现在忽悠得让人难以置信，到2020年保有量不可能有6000万辆，现在一些机构拼命给投资者洗脑，用新能源概念圈钱，不知道是否拿了谁的黑钱。”

A股、H股抉择

此前，吉利、比亚迪纷纷选择港股上市，比亚迪一度以新能源受到热捧。张锦认为：“虽然目前A股和港股市场都不是特别好，但从平均市盈率来看，A股还是稍稍高于港股的。目前A股审批比港股严格一些，如果审批不太严格，A股上市更有优势。不过如果众泰想增加海外知名度，吸引国际合作伙伴的话，可能会选择H股。”

李胜茂也指出，从目前情况来看，众泰选择A股可能性较大。国外资金面临债务危机，还没有缓过劲，而国内流动性充裕，大量资金没有找到投资渠道。“香港监管更加严格，如果把新能源汽车概念足够放大，在A股比在海外和香港上市溢价更大。但今年众泰IPO不乐观，目前新能源车没有盈利，只有等规模达到一定程度，才能达到证监会上市要求。”12 上一页 下一页