难题六：A股还是H股？

2005年底，东风汽车(0489.HK)终于在香港联交所挂牌。东风汽车上市募集资金不到40亿港元，每股发行价为1.6港元。2006年，上汽集团将旗下优质资产注入上海汽车(600104)，后者通过增发股票募集资金超过190亿。

那一汽的整体上市选择A股还是H股呢？

最近，媒体纷纷报道，瑞银接替中金成为一汽整体上市承销商。于是，许多人据此推断一汽将首选A股上市，并且提出了登陆A股的几大利好：

首先，一汽现有4支股票均在国内上市，一汽不论是借壳一汽轿车还是一汽夏利[综述 图片 论坛]都较为便利。其次，一汽整体上市属于国家政策鼓励的国有企业改制范畴、在A股上市通过审批将比较快捷。

但也有人认为一汽选择H股更为有利。民族证券首席汽车分析师曹鹤认为，现今中国汽车市场在全球一枝独秀，一汽集团又是中国最重要的汽车集团，H股上市时机良好。“如果一汽在H股公开募股，可能会耽误一段时间，但在H股上市可以为企业获得更广泛的国际知名度，并且H股上市对于筹集未来国际化的资本运作显然要便利许多。”

他的观点并非没有道理。今年，中国重汽之所以获得曼的青睐一个很重要的原因就是中国重汽在港股上市、和海外资本对接比较容易。而东风当年之所以筹资额不理想，主要是由于当时国内汽车市场短暂低迷，在中国汽车市场一枝独秀的当下，一汽在香港上市很可能吸引众多海外资本的关注。

更大胆的设想是A+H，甚至有消息称，瑞银证券眼下有一支队伍在美国，主要就是为了一汽集团A股和H股上市运作。

A股上市更快捷，但目前市场动荡起伏；H股前景广阔，但上市节奏较慢。一汽如何做选择值得期待。

相关专题：

一汽集团或将整体上市

相关报道：

人事布局着眼未来 一汽集团全心全意谋自主

一汽集团：不做中国汽车“大哥”很多年

一汽集团联姻通用汽车已成立商用车公司

一汽集团否认整体上市 一汽系复盘一度跌停

上海证券报：一汽集团整体上市成热门话题