一汽上市需要破解的七道难题(7)_汽车

一汽上市需要破解的七道难题(7)

2009年10月12日 12:18汽车产经报道【大中小】【打印】共有评论0条

难题七：地方利益难协调

一汽欲实现整体上市似乎已经是一个“公开的秘密”了，但问题是一汽将以什么样的方式实现“整体上市”？

目前，一汽集团下属有四个上市公司，分别为一汽轿车、一汽夏利[综述图片论坛]、长春一汽富维汽车零部件股份有限公司、启明信息技术股份有限公司。一汽轿车由一汽集团持股53%，为红旗、奔腾中高端自主品牌和马自达合资品牌的制造销售基地。一汽夏利由一汽集团持股47.73%、天津汽车工业集团持股31.82%，主要从事夏利低端自主品牌的生产销售，而其持有的一汽丰田合资公司30%股权(一汽丰田另20%的股权由一汽集团持有)是利润的主要来源。一汽富维由一汽集团持股20.14%、长春一汽四环集团有限公司持股8.73%，是一家零部件生产企业，从事汽车钢轮、车厢业务、改装车业务，主要配套客户是一汽解放和一汽-大众。启明信息则由一汽集团持股50.76%，为一家专门从事汽车业IT产品及服务的高科技型企业。

据了解，一汽富维总股本才2个多亿，壳很小，一汽持股量也很低，显然，一汽不太可能借助它来实现整体上市。而围绕一汽轿车和一汽夏利展开的整体上市方案，比较理想的一种便是，先将一汽集团下面未上市、拟纳入整体上市范围的所有资产(除一汽夏利和一汽丰田)装入一汽轿车；再将一汽集团持有的一汽丰田汽车20%的股份放入一汽夏利，同时将天汽集团持有的一汽夏利32%的股份划拨给一汽集团；最后实现一汽轿车和一汽夏利的换股合并。

这一方案有一大难题就是天津方面对此方式的认可，一汽夏利和一汽轿车分别属天津市和长春市管辖，将原本属于天津市的上市公司资产装进长春市的上市公司，无疑会影响地方政府的利益。

“汽车产业本身就属于地方经济的支柱性行业，一汽夏利的问题，关乎着地方GDP、税收等因素，因此天津方面当然希望保留一汽夏利的独立法人地位。”一位业内人士分析说。

但是，假设不采用一汽轿车吸收合并一汽夏利的方案，搁置一汽夏利。如此一来，一汽丰田则处于尴尬的境地，因为一旗夏利持有一汽丰田30%的股份，如果一汽夏利排除在整体框架之外，一汽也绝不可能舍弃一汽丰田这一重要的合资企业。

最近又有传言，天汽集团正在单独接洽吉利，以期达成合作，包括可能的方案：天汽集团引进吉利的新车，双方合资成立新公司，吉利入住天津以盘活当地零配件产业等。这背后的原因有天汽集团和一汽重组后，原本与一汽夏利等有良好上下游关系的当地零部件生产商被一汽集团的零部件企业抢走了饭碗，整个产业受挫，加上一汽夏利近两年收入和盈利每况愈下，出现亏损，天津市有重振天津汽车工业的想法。

所以，不管采用什么样的方式上市，地方政府利益如何协调都是一汽集团不得不面对的难题。