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汽车重组政策年底前出台 12股整合预期最大(11)

2010年09月17日 21:58南方网【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

上半年，对公司净利润贡献较大的企业分别是：富奥汽车零部件股份有限公司，公司实现投资收益6，712.21 万元；长春华翔轿车消声器有限责任公司，对合并报表净利润贡献5，273.21 万元；宁波井上华翔汽车零部件有限公司，对合并报表净利润贡献2，093.33 万元。

我们认为，2009 年第三季度，国家出台汽车扶持政策取得了较好的效果，国内汽车市场迅速回暖，受此影响公司业绩大幅增长，基数较上半年增大，将使得2010 年公司三季度业绩增速有所放缓。

根据公司现有业务的发展态势及行业的发展状况，不考虑公司资产收购等因素，公司2010-2011 年每股收益分别为0.70 元和0.77元，公司动态PE 为17.20 倍、15.64 倍，最新PB 为2.87 倍。我们维持“谨慎推荐”的投资评级。

中报指出，2010 年下半年公司力争在国际并购方面取得实质性突破。我们认为，公司管理层已经为此努力了4 年多时间。未来取得成功的可能性很大。一旦有所突破，对公司业务将造成较大影响，将触发公司股价上涨。

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