华晨财技(5)_汽车

华晨财技(5)

2009年07月04日 18:49新财富【大中小】【打印】已有评论0条

“百慕大华晨汽车”美国融资功能渐失

由于产品、市场、管理等原因，从“百慕大华晨汽车”上市后到1994年，“金杯客车”盈利并不理想。这直接影响“百慕大华晨汽车”的股价表现。即使在1996年开始，“金杯汽车”的状况有所改善，“百慕大华晨汽车”在“纽约证券交易所”的股价也没有较大上涨(如图3、4、5)。

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国际著名的财经资讯通讯社“彭博社”(Bloomberg)报道了两次“百慕大华晨汽车”配股的新闻。 1994年10月8日新闻信息资料说:“‘百慕大华晨汽车’宣布建议私人配售不多于5000万美元之普通股。”此后，1998年7月6日彭博社又报道说：“‘百慕大华晨汽车’宣布建议公开发售800万股普通股。”

但两次配发皆未能成功。“华晨汽车”首次在纽约上市时，公开发售500万股，当第二次在香港发售时的期初股数亦为500万股。由此也可反映出“百慕大华晨汽车”在纽约上市后，从未集资成功。就是说，其在“纽约证券交易所”的融资功能已基本丧失。

1998年：香港资本市场试水

1998年，仰融等人在“英属维尔京群岛”(BVI，BritIS[综述图片论坛]h Virgin ISL[综述图片论坛]ands)以自然人名义成立了“大威德基金”(Daiweldo Foundation Ltd.)。其中，仰融占80%，苏强、吴小安、洪星及何涛各占5%(如图6中的1)。

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“大威德基金”再在香港成立了“大威德集团公司”(Daiweldo Group Ltd.)(如图6中的2)。

同年，“百慕大华晨汽车”趁着亚洲金融风暴，以其全资拥有的子公司“Pure Shine 公司”名义，低价收购了香港上市公司“欢乐天地”(Whimsy Entertainment Co., Ltd.，1188.HK)，持有“欢乐天地”33.69%的股权。随后，“欢乐天地”改名为“圆通科技”(Compass Pacific HoldinGS[综述图片论坛] Ltd.)(如图6中的3)。

1999年，“圆通科技”通过配股筹集资金1100万港元。这一融资额与“华晨系”进一步发展的资金需求量仍相去甚远，唯有“百慕大华晨汽车”二次上市。

2000年8月，“圆通科技”扩股，“大威德集团公司”以现金认购新增股本，持有61.73%股份，成为第一大股东。而“百慕大华晨汽车”下的“Pure Shine”公司股权稀释至12.89%(如图6中的4)。

1999年：“百慕大华晨汽车”香港二次上市，先后融资13亿港元

1999年香港已从金融风暴中恢复过来，香港股市也开始成为华晨系的新主上市目标。

若获得“香港联交所”批准，任何公司都可以在香港作主上市(Primary Listing)/次级上市(Secondary Listing)。如“百慕大华晨汽车”般，向香港联交所申请，香港、美国同为主上市。“百慕大华晨汽车”采用介绍、配售及认购三种方式在香港上市(详情见附文一)。

“华晨系”利用“纽约股市”与“香港股市”的对接性，决定将“百慕大华晨汽车”在香港二次上市。

此时，受亚洲金融危机的影响，香港恒生指数表现也一直不理想。至1998年时，香港股市开始逐渐恢复。“华晨系”此时进入香港资本市场(如图7)。

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“百慕大华晨汽车”在香港上市前，“华晨系”作了三方面准备。

首先成立“珠海华晨”。1999年4月，在珠海注册成立了“珠海华晨控股有限责任公司”(下称“珠海华晨”)，注册资本6亿元，公司法人代表仰融。“珠海华晨”由“中国金融教育发展基金会”及其全资子公司“上海华晨实业公司”(下称“上海华晨实业”)分别持股90%、10%(如图8中的2)。

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二是“珠海华晨”受让“金杯汽车”持有的11.5%“百慕大华晨汽车”股权。在“珠海华晨”成立同时，“金杯汽车”将手中200万股“百慕大华晨汽车”的股份，以6.10美元/股的价格转让给“珠海华晨”，转让价1220万美元。这样，“金杯汽车”对“华晨汽车”持股比例从15.37%下降到3.87%(如图8中的3)。

三是“百慕大华晨汽车”作了数次送红股、扩股及股权重组，以方便于香港上市。如表1，在1999年7月和9月两次送红股。

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1999年10月，“百慕大华晨汽车”香港上市，集资6.5亿港元。经“里昂证券有限公司”(Credit Lyonnais Securities (Asia) Ltd)、“中银国际亚洲有限公司”及“大福证券有限公司”(Tai Fook Securities Co.Ltd)承销，“百慕大华晨汽车”(1114.HK)作全球第二次配售(第一次在纽约)及在香港公开发售。以每股29.53港元的价格集资约6.5亿港元(如图8中的4)。上市后，“百慕大华晨汽车”于香港及纽约两地主上市。

“百慕大华晨汽车”在香港上市半年后，就取消了纽约主上市地位。一般保荐人通常不主张公司在多地同时上市，因为公司要同时符合各地的上市要求。2000年4月，“百慕大华晨汽车”将原为“美国普通股”转换为“美国存托证券”(ADS，American Depositary Shares，一般又可称ADRs)(见附文二)，这样既能减省费用又能使美国的股票继续流通。